美国慈善捐赠超6000亿美元：巨额捐助与遗赠推动

根据 Giving USA 基金会发布的报告，去年美国慈善捐赠预计为 6172 亿美元，同比增长 5.7%，主要受强劲的股市表现推动。报告指出，这是该年度慈善报告 60 年历史中首次年度捐赠超过 6000 亿美元。

若按通胀调整，捐赠同比增长 3%。从构成看，个人捐赠仍占贡献最高份额，达到 3942 亿美元，但在通胀调整后仅增长 1.4%；而慈善遗赠（身后捐赠）预计达到 621.9 亿美元，增长 16.6%。

遗赠上升可能是“大型财富继承”（Great Wealth Transfer）的最新信号。Cerulli Associates 估计，到 2048 年将有超过 124 万亿美元资产传承，其中约 18 万亿美元计划用于慈善。

报告首席分析师 Jon Bergdoll 表示，现在判断遗赠增幅中有多少来自“大规模财富交接”还为时过早。不过，他认为更清晰的一点是：最可能留大额资金给慈善的富裕美国人，正在成为股市上涨的主要受益者。

“捐赠遗赠与整体净资产之间总有较紧密的关联，而整体净资产又与市场相关，”Bergdoll 表示。他同时提到，这种关联使得市场表现更可能先反映在可能进行大额遗赠的人群上。

对于更广义的捐赠（包括基金会与企业捐赠），市场影响通常更慢、也更温和。Bergdoll 预计，考虑到近几年市场增长的强度，总捐赠可能出现更明显的上行，但在 2024 到 2025 年间，标普 500 在通胀调整后的涨幅为 13.4%，而总捐赠增长率大约只有其四分之一，显示“账面财富”和“实际捐赠”之间存在差距。

他将差距部分归因于：国内生产总值增长偏弱、消费者信心处于历史低位。Bergdoll 指出，捐赠往往来自财务安全感；若经济环境让人感到不安，可能会抑制个人层面的捐赠意愿。

与此同时，他强调不希望慈善捐赠与股市波动形成过度同步。“我们不希望一比一的关系，”他表示。即使市场上涨 20%，我们也不想看到捐赠同步下跌 20% 的情况在市场回落时出现。

巨额捐赠与遗赠的结构性影响

报告还提到，部分高收入人群预期会在 2025 年提前安排捐赠，以争取可能因政策变化而减少的税收优惠。Bergdoll 认为，捐赠提前的增幅确实存在，但相对总体捐赠规模仍较小。报告估计，2025 年捐赠者为更充分利用到期的税收激励又额外贡献了 17.1 亿美元。

尽管美国慈善机构获得的资金更多，但其资金来源对超高净值群体的依赖度也在上升。经济压力挤压中产阶层捐赠空间后，这种差异更为明显。报告估计，上年总公益捐赠中有 9 位捐赠者贡献了 223.2 亿美元，其中 MacKenzie Scott（亚马逊创始人 Jeff Bezos 的前妻）贡献最大份额，为 66.5 亿美元。

这些“巨额捐赠”（定义为占总捐赠至少 0.1%）可能在年度之间改变慈善版图。报告指出，约三分之一的遗赠增量来自已故微软联合创始人 Paul Allen 的遗产；他建立了一个 31 亿美元的基金，用于科学与技术研究。

Giving USA 基金会副主席 Gabe Cooper 讨论了“巨额捐赠”的复杂感受。一方面，他支持更多亿万富翁将财富用于慈善；另一方面，他并不希望这种依赖规模继续扩大，因为巨额捐赠的模式可能在不同年份间更具波动性。

Cooper 同时关注更长期的议题：继承者的选择。“如果一位亿万富翁去世并向慈善捐出 2 亿美元，剩下的 8 亿美元大概率会留给孩子，”他说，“因此我希望这些孩子能在慈善决策上做出更好的选择。”